Comentario de la Reforma del Régimen de las Sociedades de Capital en Materia de Gobierno Corporativo Ley 31/2014 "(Duo Papel +

ÍNDICE
Introducción ......................................................................................................... 23
Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital
TÍTULO V
La junta general
CAPÍTULO II
Competencia de la junta
Artículo 160. Competencia de la junta .............................................................. 29
Andrés Recalde Castells
1. Consideraciones generales sobre las competencias de la junta y sus
relaciones con el órgano de gestión ...................................................... 30
2. Las competencias legales de la junta .................................................... 31
2.1. Competencias relativas al régimen y al funcionamiento de la
junta ............................................................................................... 32
2.2. Competencias relativas al funcionamiento financiero de la sociedad
............................................................................................ 32
2.3. Competencias relativas al nombramiento de los administradores
y al control de la gestión de la sociedad ........................... 33
2.4. Competencias relativas a la estructura económica y jurídica
de la sociedad ................................................................................ 35
2.5. Competencia en relación con los actos de disposición sobre
activos esenciales ........................................................................... 36
2.5.1. Antecedente: la doctrina de las competencias implícitas
o no escritas ................................................................. 37
2.5.2. Supuestos en los que la junta es competente para decidir
sobre operaciones relativas a activos esenciales ....... 39
2.5.3. Eficacia del acuerdo de la junta ....................................... 43
2.5.4. Los requisitos del acuerdo de la junta ............................. 47
3. Las competencias estatutarias de la junta general ............................... 49
Artículo 161. Intervención de la junta general en asuntos de gestión ............ 51
Andrés Recalde Castells
1. La intervención de la junta general en asuntos de gestión. Antecedentes
y alcance de la reforma .............................................................. 52
2. La participación de la junta en la gestión de la sociedad .................... 54
2.1. Atribución estatutaria de facultades de gestión a la junta ........ 54
ÍNDICE GENERAL
10 ÍNDICE GENERAL
Página
2.2. Sumisión voluntaria a la junta de asuntos de gestión por la
propia iniciativa de los administradores ..................................... 56
2.3. Intervención de la junta a su propia iniciativa: impartición de
instrucciones o exigencia de autorización de la junta para determinados
asuntos de gestión .................................................... 57
3. Eficacia de los acuerdos de la junta en materia de gestión y su incidencia
sobre la responsabilidad de los administradores ..................... 58
3.1. El acuerdo de la junta: condiciones y requisitos ......................... 58
3.2. Carácter vinculante de las instrucciones y consecuencias sobre
la responsabilidad de los administradores ........................... 59
CAPÍTULO VI
Asistencia, representación y voto
Artículo 190. Conflicto de intereses .................................................................. 67
Andrés Recalde Castells
1. Consideraciones generales sobre el derecho de voto del socio ........... 68
1.1. El principio de proporcionalidad entre la potencia de voto del
socio y su participación en el capital ........................................... 68
1.2. La libertad del socio para votar sobre los asuntos sociales y sus
limitaciones, en particular en los conflictos de interés ............. 69
2. Antecedentes de la norma y descripción general de la reforma ......... 71
3. Los conflictos de intereses sometidos el deber de abstención del socio
............................................................................................................ 72
3.1. Ámbito objetivo ............................................................................. 72
3.1.1. Extensión del deber de abstención a la sociedad anónima
...................................................................................... 72
3.1.2. Los casos de conflictos en los que se impone el deber
de abstención .................................................................... 73
3.1.3. La autonomía privada en la configuración estatutaria
de los supuestos a los que se aplica la prohibición de
votar ................................................................................... 73
3.1.4. Los supuestos típicos de conflicto de interés con prohibición
de votar .................................................................. 75
3.1.4.1. Autorización al socio para transmitir las participaciones
o acciones .......................................... 75
3.1.4.2. Acuerdos de exclusión del socio ........................ 76
3.1.4.3. Acuerdos que liberan al socio de una obligación
o le conceden un derecho ......................... 76
ÍNDICE GENERAL 11
Página
3.1.4.4. Acuerdo por el que la sociedad concede asistencia
financiera o presta garantías al socio .... 79
3.1.4.5. Acuerdos de dispensa al socio administrador
de los deberes de lealtad .................................... 80
3.2. Ámbito subjetivo del régimen aplicable al deber de abstención
................................................................................................ 80
3.3. El régimen del deber de abstención ............................................ 81
3.4. Consecuencias de la vulneración del deber de abstención ....... 83
4. La regulación general de los conflictos de interés ordinarios ............ 83
4.1. Consideraciones generales ........................................................... 83
4.2. Régimen de impugnación de acuerdos adoptados con el voto
del socio en situación de conflicto de intereses .......................... 84
4.3. Los conflictos posicionales ........................................................... 86
CAPÍTULO VII
Constitución de la junta y adopción de acuerdos
SECCIÓN 2ª
Derecho de información
Artículo 197. Derecho de información en la sociedad anónima ..................... 91
Andrés Recalde Castells
1. Consideraciones generales ..................................................................... 92
2. Antecedentes ........................................................................................... 94
3. Los elementos fundamentales de la reforma ....................................... 95
4. Concepto y caracterización del derecho de información del accionista
......................................................................................................... 96
5. Ejercicio del derecho de información ................................................... 97
5.1. El tiempo y forma del ejercicio del derecho de información y
de la respuesta ............................................................................... 97
5.2. Requisitos de legitimación ........................................................... 99
5.3. La información solicitada debe vincularse con los asuntos del
orden del día ............................................................................... 100
6. La denegación de la información solicitada ....................................... 101
6.1. Quien puede rechazar la entrega de la información ............... 101
6.2. Las causas de denegación de la información ........................... 101
12
ÍNDICE GENERAL
Página
6.3. Petición de información por la minoría y límites al ejercicio
del derecho .................................................................................. 105
7. Los efectos de la infracción del derecho ............................................ 106
7.1. Consecuencias de la denegación de la información ................ 106
7.2. Consecuencias de la entrega ilícita de la información ............ 110
7.3. Consecuencias del uso ilícito de la información por el accionista
.......................................................................................... 110
SECCIÓN 3ª
Adopción de acuerdos
SUBSECCIÓN 1ª
Votación de acuerdos
Artículo 197 bis. Votación separada por asuntos ........................................... 115
Alberto Díaz Moreno
1. Introducción y antecedentes ................................................................ 116
2. Función y estructura del precepto ...................................................... 117
3. La regla general: la necesidad de votación separada de los asuntos
sustancialmente independientes ......................................................... 118
4. Los supuestos legalmente especificados de votación separada ......... 121
4.1. Nombramiento, ratificación, reelección y separación de administradores
................................................................................... 121
4.2. Modificación de los estatutos sociales ....................................... 123
4.3. Asuntos referidos en los estatutos ............................................. 124
5. Decisión sobre la votación separada y consecuencias de la eventual
infracción del artículo 197 bis ............................................................. 125
SUBSECCIÓN 3ª
Mayorías en la sociedad anónima
Artículo 201. Mayorías ....................................................................................... 131
Alberto Díaz Moreno
1. Introducción y antecedentes ................................................................ 132
2. Estructura del precepto ....................................................................... 134
3. La mayoría ordinaria ............................................................................ 135
4. Las mayorías legales reforzadas ........................................................... 140
4.1. Mayoría absoluta y mayoría de dos tercios ................................ 140
ÍNDICE GENERAL 13
Página
4.2. La base de cómputo de la mayoría ............................................ 143
5. Mayorías estatutarias reforzadas ......................................................... 149
CAPÍTULO IX
La impugnación de acuerdos
Artículo 204. Acuerdos impugnables ............................................................... 155
Jesús Alfaro
José Massaguer
1. Consideraciones generales y alcance de la reforma ........................... 158
2. Naturaleza jurídica de las acciones de impugnación: la distinción
entre acuerdos impugnables y acuerdos nulos ................................... 162
3. Acuerdos impugnables ......................................................................... 169
4. Acuerdos nulos de pleno derecho: los acuerdos contrarios al orden
público ................................................................................................... 184
5. Acuerdos impugnables en general ...................................................... 189
6. Los acuerdos contrarios a la ley y los estatutos .................................. 191
7. Acuerdos contrarios al interés social y acuerdos abusivos ................. 194
8. Grupos de casos .................................................................................... 202
9. Deber de lealtad de la minoría ............................................................ 214
10. Ejercicio abusivo del derecho de impugnación .................................. 215
11. Revocación y sustitución del acuerdo impugnable o impugnado .... 217
11.1. Antecedentes ............................................................................... 217
11.2. Alcance de la reforma ................................................................ 219
11.3. Revocación y sustitución de acuerdos sociales ......................... 219
11.4. Efectos de la revocación y sustitución de acuerdos sociales
previa a la impugnación ............................................................. 221
11.5. Efectos de la revocación y sustitución de acuerdos sociales tras
la impugnación ........................................................................... 223
11.6. Alcance del control judicial ....................................................... 223
11.7. Acciones de indemnización y de remoción .............................. 224
12. Cuestión incidental previa sobre los motivos de impugnación ......... 226
12.1. Antecedentes ............................................................................... 226
12.2. Alcance de la reforma ................................................................ 226
12.3. Objeto, planteamiento y tramitación de la cuestión incidental ... 227
14 ÍNDICE GENERAL
Página
Artículo 205. Caducidad de la acción de impugnación ................................. 231
José Massaguer
1. Introducción y antecedentes ................................................................ 232
2. Consideraciones generales y alcance de la reforma ........................... 234
3. Ámbito de aplicación ............................................................................ 237
4. Caducidad ............................................................................................. 237
5. Plazo, cómputo y apreciación de oficio ............................................... 239
6. Inextinguibilidad de la acción para impugnar acuerdos contrarios
al orden público .................................................................................... 241
7. Regulación estatutaria ......................................................................... 243
8. Régimen transitorio ............................................................................. 244
Artículo 206. Legitimación para impugnar .................................................... 247
José Massaguer
1. Introducción y antecedentes ................................................................ 248
2. Consideraciones generales y alcance de la reforma ........................... 250
3. Ámbito de aplicación ............................................................................ 252
4. Legitimación activa .............................................................................. 252
4.1. Regla general .............................................................................. 252
4.1.1. Socios ............................................................................... 253
4.1.1.1. Fundamento y alcance de la atribución de la
legitimación activa a los socios ........................ 253
4.1.1.2. Adquisición de la condición de socio antes de
la adopción del acuerdo impugnado y mantenimiento
de dicha condición en el momento
de impugnación ................................................ 253
4.1.1.3. (sigue) Pérdida sobrevenida de la condición
de socio por el demandante ............................. 254
4.1.1.4. Participación mínima en el capital social ....... 255
4.1.1.5. Inexigibilidad de constancia en acta de la
oposición del socio al acuerdo ......................... 256
4.1.2. Administradores ............................................................. 256
4.1.3. Terceros ........................................................................... 257
4.1.4. Otros ................................................................................ 259
ÍNDICE GENERAL 15
Página
4.1.5. Condición especial de legitimación para impugnar
acuerdos por defectos de forma en el proceso de adopción
.................................................................................. 260
4.1.5.1. Exigencia de denuncia previa de defectos de
forma ................................................................. 260
4.1.5.2. Alcance subjetivo .............................................. 261
4.1.5.3. Defectos de forma ............................................. 261
4.1.5.4. Momento de la denuncia previa ...................... 262
4.2. Regla especial para la impugnación de acuerdos contrarios al
orden público .............................................................................. 263
5. Legitimación pasiva .............................................................................. 263
5.1. La sociedad ................................................................................. 263
5.2. Representación de la sociedad en el procedimiento de impugnación
.......................................................................................... 264
6. Intervención .......................................................................................... 266
7. Acción de indemnización de daños y perjuicios ocasionados por el
acuerdo impugnable ............................................................................ 267
8. Régimen transitorio ............................................................................. 269
TÍTULO VI
La administración de la sociedad
CAPÍTULO II
Los administradores
Artículo 217. Remuneración de los administradores ..................................... 273
Francisco José León Sanz
1. Introducción y antecedentes ................................................................ 274
2. Consideraciones generales y el alcance de la reforma ....................... 276
3. Ámbito de aplicación ............................................................................ 279
4. La previsión en los estatutos de la remuneración de los administradores
en su condición de tales ............................................................. 280
5. La distribución de la retribución entre los diferentes administradores
........................................................................................................... 283
6. El principio de la adecuación de la retribución de los administradores
........................................................................................................... 287
7. La remuneración de los administradores en caso de insolvencia .... 289
16 ÍNDICE GENERAL
Página
8. Régimen transitorio ............................................................................. 290
Artículo 218. Remuneración mediante participación en beneficios ............ 293
Francisco José León Sanz
1. Introducción y antecedentes ................................................................ 293
2. Consideraciones generales sobre la remuneración de los administradores
mediante una participación en los beneficios ..................... 294
3. La determinación estatutaria de la participación en los beneficios
sociales ................................................................................................... 295
4. La remuneración de los administradores mediante una participación
en los beneficios en la sociedad de responsabilidad limitada ............. 296
5. La remuneración de los administradores mediante una participación
en los beneficios en la sociedad anónima .................................. 297
Artículo 219. Remuneración vinculada a las acciones de la sociedad .......... 301
Francisco José León Sanz
1. Introducción y antecedentes ................................................................ 301
2. Consideraciones generales sobre la remuneración vinculada a las
acciones ................................................................................................. 302
3. La determinación estatutaria de la remuneración vinculada a las
acciones ................................................................................................. 305
4. La competencia de la junta general en relación con la remuneración
vinculada a las acciones ............................................................... 307
CAPÍTULO III
Los deberes de los administradores
Artículo 225. Deber general de diligencia ...................................................... 313
Jesús Alfaro
1. Función y deberes de los administradores: el sistema ....................... 313
2. El diferente tratamiento jurídico de la responsabilidad por negligencia
y de la responsabilidad por fraude: justificación .................... 317
3. El deber de diligencia: generalidades ................................................. 319
4. Concreción del deber de los administradores de comportarse como
un ordenado empresario ..................................................................... 321
ÍNDICE GENERAL 17
Página
Artículo 226. Protección de la discrecionalidad empresarial ....................... 325
Jesús Alfaro
1. Introducción: formulación de la regla ................................................ 325
2. Naturaleza jurídica y fundamento de la regla .................................... 327
3. Elementos del supuesto de hecho ....................................................... 330
4. La infracción de normas legales y el cumplimiento normativo ........ 343
5. Gestión del riesgo empresarial y responsabilidad de los administradores
...................................................................................................... 351
6. La responsabilidad social corporativa (RSC) ..................................... 356
Artículo 227. Deber de lealtad .......................................................................... 361
Javier Juste Mencía
1. Introducción ......................................................................................... 362
2. Consideraciones generales sobre el deber de lealtad ........................ 363
3. Alcance de la reforma de las normas sobre el deber de lealtad ........ 365
4. La definición del deber de lealtad ....................................................... 367
5. La devolución del enriquecimiento injustificado ............................... 370
5.1. Planteamiento ............................................................................. 370
5.2. Fundamento contractual de la acción de enriquecimiento .... 370
5.3. Sujeto y contenido de la obligación de devolución del enriquecimiento
....................................................................................... 372
5.4. Acción de enriquecimiento y responsabilidad indemnizatoria ... 373
Artículo 228. Obligaciones básicas derivadas del deber de lealtad ............. 377
Javier Juste Mencía
1. Introducción y antecedentes ................................................................ 378
2. Consideraciones generales y alcance de la reforma ........................... 379
3. Prohibición de abuso en el ejercicio de facultades de administrar ... 380
4. Deber de secreto ................................................................................... 381
5. Deber de abstención en las decisiones o acuerdos sociales respecto
de las que el administrador se encuentre en situación de conflicto
de interés ............................................................................................... 384
5.1. La determinación de la situación de conflicto ......................... 384
5.2. Ejercicio del deber de abstención y funcionamiento del órgano
de administración ................................................................. 386
18
ÍNDICE GENERAL
Página
5.3. Inexistencia de conflicto en decisiones que afecten al administrador
en su condición de tal ................................................ 389
6. Deber de actuar con autonomía .......................................................... 390
7. Deber de adoptar medidas necesarias para evitar conflictos de interés
personales ........................................................................................ 392
Artículo 229. Deber de evitar situaciones de conflicto de interés ................ 395
Javier Juste Mencía
1. Introducción y antecedentes ................................................................ 396
2. Transacciones de la sociedad con el administrador .......................... 398
3. Utilización del nombre de la sociedad o invocación de la condición de administrador
para influir indebidamente en la realización de operaciones privadas. ..... 400
4. Prohibición del uso de los activos sociales para fines privados ......... 401
5. Aprovechamiento de las oportunidades de negocio de la sociedad ... 402
6. Prohibición de recibir remuneraciones o ventajas de terceros ......... 404
7. Prohibición de competencia y otros conflictos permanentes de interés...... 406
8. El beneficiario de los actos desleales ................................................... 410
9. Deber de comunicación de las situaciones de conflicto. Información........ 411
Artículo 230. Régimen de imperatividad y dispensa ..................................... 413
Javier Juste Mencía
1. Introducción y antecedentes ................................................................ 414
2. Carácter imperativo del régimen del deber de lealtad y de las normas
sobre responsabilidad ................................................................... 415
3. Dispensa de las prohibiciones en casos concretos ............................. 417
3.1. Introducción. Actos susceptibles de dispensa ........................... 417
3.2. Órgano competente para conceder la dispensa. Procedimiento.
El requisito de la independencia .......................................... 418
3.3. Requisitos de fondo: inocuidad de la operación para el patrimonio,
transparencia ................................................................. 421
4. La autorización de la junta general para competir y su revisión. El
acuerdo de cese del administrador ..................................................... 422

ÍNDICE GENERAL 19
Página
Artículo 232. Acciones derivadas de la infracción del deber de lealtad ...... 427
José Massaguer
1. Introducción y antecedentes ................................................................ 427
2. Consideraciones generales ................................................................... 428
3. Ámbito de aplicación ............................................................................ 431
4. Acción de impugnación ....................................................................... 432
5. Acción de cesación ............................................................................... 432
5.1. Naturaleza ................................................................................... 432
5.2. Presupuestos ................................................................................ 433
5.3. Contenido .................................................................................... 434
5.4. Legitimación ............................................................................... 434
5.5. Prescripción ................................................................................ 435
6. Acción de remoción ............................................................................. 435
7. Acción de anulación ............................................................................. 436
8. Acción de enriquecimiento injusto ..................................................... 437
9. Cuestiones procesales ........................................................................... 438
9.1. Competencia objetiva ................................................................. 438
9.2. Acumulación de acciones ........................................................... 438
10. Régimen transitorio ....................................................................


RESUMEN
La presente obra tiene por objeto el comentario de los artículos de la Ley de Sociedades de Capital, relativos a la ordenación de la Junta General y del órgano de administración, que han sido modificados por la reciente Ley 31/2014 de 3 de diciembre, de reforma de la ley de sociedades de capital para la mejora del gobierno corporativo. Se centra en las normas comunes a todas las sociedades de capital, con excepción de las especiales sobre cotizadas. La ley afecta de manera muy significativa a todas estas sociedades, lo que equivale a decir que afecta a la mayor parte de las sociedades españolas con actividad pública. Los artículos que se comentan en este libro han de ser ineludiblemente tenidos en cuenta por quienes operan en el tráfico mercantil actual, porque en su mayor parte inciden sobre dichas sociedades sin distinción de tipos o modalidades y, en algún caso, específicamente sobre las sociedades anónimas, estén o no admitidas a cotización. La reforma atañe a los órganos de la sociedad, junta general y órgano de administración. La renovada distribución de competencias entre ellos, el régimen de algunos derechos de socio, la remuneración de los administradores, sus deberes y su responsabilidad, constituyen materias que afectan a la tarea diaria del aplicador del Derecho, sea en el asesoramiento a las sociedades, sea en la solución de los conflictos suscitados por su aplicación en vía judicial o arbitral. El comentario ha sido redactado por un reducido grupo de catedráticos de Derecho mercantil, con amplia experiencia en la aplicación profesional del Derecho de sociedades
A destacar:
- La reciente reforma de la ley de sociedades de capital incorpora cambios muy relevantes en el régimen orgánico de todas las sociedades de capital. Después de la reforma buena parte de los conocimientos adquiridos deben ser puestos en cuestión.
- Este comentario del nuevo régimen se ha realizado por un grupo de reputados catedráticos de derecho mercantil. Pero no está exento de una clara visión práctica derivada de su conexión con el mundo profesional.
- Constituye además un estricto trabajo colectivo. Los comentarios son imputables a cada uno de los seis autores. Sin embargo, fueron analizados y debatidos en intensas sesiones de trabajo con la participación de todos ellos.